以下是陳生強(qiáng)的發(fā)言全文：

先和大家分享一個(gè)故事。有一個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)是團(tuán)購(gòu)背景，在O2O盛行的時(shí)候，他們想在汽車領(lǐng)域?qū)ふ覚C(jī)會(huì)，于是切入汽車后市場(chǎng)。汽車后市場(chǎng)和團(tuán)購(gòu)一樣，需要強(qiáng)線下能力。但是進(jìn)來(lái)后發(fā)現(xiàn)這不但是片紅海，而且根本無(wú)法賺錢(qián)，每單的收入根本無(wú)法覆蓋他們每單的成本，不得以要轉(zhuǎn)型。他們發(fā)現(xiàn)汽車市場(chǎng)還有一個(gè)領(lǐng)域是汽車保險(xiǎn)，好像有機(jī)會(huì)，可是后來(lái)發(fā)現(xiàn)毛利也不是很高，競(jìng)爭(zhēng)一樣很激烈，也無(wú)法支撐企業(yè)向下發(fā)展,企業(yè)面臨第二次轉(zhuǎn)型。他們盤(pán)點(diǎn)了公司的所有資源，發(fā)現(xiàn)他們公司最有價(jià)值的是他們做車險(xiǎn)的時(shí)候，做了一個(gè)查詢系統(tǒng)。他們借這套系統(tǒng)轉(zhuǎn)向服務(wù)B端市場(chǎng)的saas平臺(tái)，雖然B端業(yè)務(wù)沒(méi)有C端那么性感,但轉(zhuǎn)型后的幾個(gè)月時(shí)間發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)很快，也決定在這條路上繼續(xù)走下去。這是一個(gè)不斷轉(zhuǎn)型案例。這也是現(xiàn)在很多創(chuàng)業(yè)公司面臨的現(xiàn)狀，轉(zhuǎn)型都是被迫的。所以今天想和大家聊聊企業(yè)從0到1需要思考的點(diǎn)。

先簡(jiǎn)單介紹一下京東金融現(xiàn)在做的事情。京東金融成立于2013年10月，到現(xiàn)在為止，我們金融屬性的業(yè)務(wù)分為七大板塊，分別是供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、財(cái)富管理、眾籌、證券、保險(xiǎn)和支付。2016年，我們新成立了金融科技事業(yè)部，把以往七大業(yè)務(wù)板塊的金融和科技的能力對(duì)外輸出給金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)。

1、核心壁壘與定位

2013年底開(kāi)始做金融的時(shí)候我問(wèn)自己四個(gè)問(wèn)題：一是金融市場(chǎng)是否足夠大，可做的改變是否足夠多，是否有足夠的可擴(kuò)展性。二是京東現(xiàn)在有什么資源是可以支撐金融業(yè)務(wù)?三是金融這個(gè)行業(yè)的核心是什么?四是我們還缺什么?

第一個(gè)問(wèn)題的答案是肯定的。金融這個(gè)市場(chǎng)比商品零售市場(chǎng)要大得多。

第二個(gè)問(wèn)題，京東有的是近兩億的活躍用戶，幾十萬(wàn)的供應(yīng)商和合作伙伴，強(qiáng)大的線下物流體系，以及十年積累下來(lái)的用戶數(shù)據(jù)和交易數(shù)據(jù)，還有足夠的技術(shù)積累等。

第三個(gè)問(wèn)題金融的核心又是什么呢?其實(shí)簡(jiǎn)單的說(shuō)是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。也就是說(shuō)，如果我們做金融就一定要把風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)做好，這是生存的基礎(chǔ)。

第四個(gè)問(wèn)題我們?nèi)笔裁?我們?cè)谧龅臅r(shí)候發(fā)現(xiàn),我們?nèi)备嗟臄?shù)據(jù),更好的技術(shù)和更多的場(chǎng)景。

如何利用京東現(xiàn)有的資源解決金融行業(yè)的核心問(wèn)題，并在解決問(wèn)題的同時(shí)形成自己的核心能力和核心壁壘，這變成一個(gè)京東金融成敗的關(guān)鍵。我定義的核心壁壘，就是無(wú)論誰(shuí)進(jìn)這個(gè)行業(yè)，即便再有錢(qián)也需要花時(shí)間去搭建的能力。

我們拿消費(fèi)金融的業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，我們積累了十年的用戶數(shù)據(jù)和交易數(shù)據(jù)是我們做這個(gè)的基礎(chǔ)，我們用這個(gè)數(shù)據(jù)搭建了我們核心的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型，目前這個(gè)模型涵蓋了超過(guò)三萬(wàn)個(gè)變量，為超過(guò)兩億人做了評(píng)分。但僅靠京東的數(shù)據(jù)想做到很好的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)是不足夠的，這也是剛才我說(shuō)的第四個(gè)問(wèn)題我們還缺什么。所以我們通過(guò)購(gòu)買、合作以及投資幾個(gè)方式來(lái)彌補(bǔ)我們?cè)跀?shù)據(jù)上的不足。在數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，我們應(yīng)用了機(jī)器學(xué)習(xí)、人工智能、圖像識(shí)別、區(qū)塊鏈等技術(shù)。除了風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型，我們還開(kāi)發(fā)了防欺詐、防套現(xiàn)、防洗錢(qián)模型、用戶洞察模型等。整套系統(tǒng)還在不斷的優(yōu)化，慢慢形成核心能力和壁壘。所以，京東金融的第一個(gè)核心壁壘是數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)下的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。我們現(xiàn)在可以做到每個(gè)人不同的額度不同的利率水平。

到2015年10月，核心管理團(tuán)隊(duì)在聊，我們搭建了七大業(yè)務(wù)板塊，那我們算是一家什么公司呢?互聯(lián)網(wǎng)公司?金融機(jī)構(gòu)?還是當(dāng)時(shí)還很火的互聯(lián)網(wǎng)金融公司?我說(shuō)，應(yīng)該都不是吧?總結(jié)這七大業(yè)務(wù)，其實(shí)我們核心只做了三件事情：數(shù)據(jù)、用戶和連接。例如供應(yīng)鏈金融，我們用數(shù)據(jù)做風(fēng)控給上游供應(yīng)商放貸款實(shí)現(xiàn)了和上游供應(yīng)商的金融連接;消費(fèi)金融也一樣;財(cái)富管理我們用數(shù)據(jù)做智能投顧模型，連接用戶和金融機(jī)構(gòu)。

我們?cè)谧龅钠鋵?shí)是：遵從金融本質(zhì)，以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，以技術(shù)為手段，為金融行業(yè)服務(wù)，從而幫助金融行業(yè)提升效率、降低成本。

按照我們做的事情，其實(shí)我們應(yīng)該給自己的定位是：金融科技。當(dāng)時(shí)還有同事說(shuō)，應(yīng)該叫金融技術(shù)公司，我說(shuō)金融技術(shù)公司太土，應(yīng)該叫金融科技公司洋氣點(diǎn)。大家可能會(huì)問(wèn)，那互聯(lián)網(wǎng)金融和金融科技有什么區(qū)別?在我認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng)金融側(cè)重于場(chǎng)景變革，而金融科技側(cè)重于技術(shù)變革”。

2、快速打爆款

建立起核心壁壘以及明確公司定位之后，快速打造爆款產(chǎn)品尤為重要，產(chǎn)品是核心壁壘的體現(xiàn)形式。大家經(jīng)常會(huì)看到一個(gè)產(chǎn)品突然一下子就火了，但過(guò)不了多久，突然又消失了。我認(rèn)為那不是爆款。爆款是能給企業(yè)帶來(lái)規(guī)模、品牌和持續(xù)盈利能力的產(chǎn)品。規(guī)模，意味著市場(chǎng)占有率，要足夠高;品牌，代表著獲客的潛力;持續(xù)盈利能力決定了這個(gè)產(chǎn)品的生命力。

蘋(píng)果公司的爆款產(chǎn)品非常多，幾乎每出來(lái)一個(gè)新品，都能成為市場(chǎng)上的爆款，這讓他成為了世界最賺錢(qián)的公司之一;Google公司的搜索是一個(gè)爆款、安卓系統(tǒng)也是一個(gè)爆款。

拿京東金融來(lái)舉例，我們能夠打造的爆款是什么呢?白條算是我們的一個(gè)爆款。當(dāng)時(shí)做白條的時(shí)候我們看到，雖然全社會(huì)的杠桿率較高，但消費(fèi)者杠桿率卻并不高，有一定的提升空間，京東又有兩億活躍用戶的基礎(chǔ)，所以我們做了白條這個(gè)消費(fèi)金融產(chǎn)品。

我們決定做這個(gè)業(yè)務(wù)的時(shí)候，從找到業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，到組建團(tuán)隊(duì)，再到2014年情人節(jié)那天業(yè)務(wù)上線，實(shí)際上一共用了5個(gè)月時(shí)間左右，非常快的速度。一年時(shí)間，白條已經(jīng)成為消費(fèi)金融行業(yè)明星品牌。兩年時(shí)間，從一個(gè)產(chǎn)品品牌升級(jí)為用戶品牌，倡導(dǎo)“年輕不留白”態(tài)度的品牌。而到了2016年，消費(fèi)金融成為整個(gè)行業(yè)的熱點(diǎn)，我們比市場(chǎng)早了一年多的時(shí)間。我們依靠白條積累的經(jīng)驗(yàn)，同樣在2016年情人節(jié)推出了現(xiàn)金貸產(chǎn)品-金條，按照剛才我說(shuō)的爆款的定義來(lái)說(shuō)，“金條”是我們消費(fèi)金融一個(gè)新的爆款。

3、客戶體驗(yàn)和成本效率

前面聊了核心壁壘和產(chǎn)品，那我們?nèi)绾稳ピu(píng)估我們的核心壁壘和產(chǎn)品呢?我們覺(jué)得做產(chǎn)品的時(shí)候，必須看兩個(gè)非常重要的指標(biāo)，一是客戶體驗(yàn)，二是成本效益。你要想推出新產(chǎn)品搶市場(chǎng)，要么你的客戶體驗(yàn)比別人好，要么你的成本比別人低。

像我們供應(yīng)鏈金融的保理產(chǎn)品――京保貝，全部都是線上操作，3分鐘就能實(shí)現(xiàn)給商戶放款到賬，并且我們是隨借隨還，按天計(jì)息，這種體驗(yàn)在我們推出這個(gè)產(chǎn)品的2013年12月那會(huì)，應(yīng)該是市場(chǎng)上同類產(chǎn)品體驗(yàn)最好的。因?yàn)殡S借隨還，按天計(jì)息，對(duì)于商戶來(lái)說(shuō)，商戶的實(shí)際利息支出要比按年借款的模式要低很多。例如一個(gè)商戶借500萬(wàn)，按照6%的年化利率，一年的利息支出是30萬(wàn)，但如果商戶實(shí)際只需要用3個(gè)月，用京東金融京保貝的產(chǎn)品，利息僅需11.25萬(wàn)，節(jié)約了超過(guò)一半的利息支出。

而對(duì)于京東金融來(lái)說(shuō)，我們?nèi)慷际窍到y(tǒng)操作，沒(méi)有任何一個(gè)人工審核，效率比傳統(tǒng)模式至少提升十倍，算上分?jǐn)偟南到y(tǒng)投入的成本，每單成本不到傳統(tǒng)模式十分之一，自然也就有了成本優(yōu)勢(shì)。

4、固定成本和變動(dòng)成本

說(shuō)到成本，不得不提一下固定成本和變動(dòng)成本的問(wèn)題。成本結(jié)構(gòu)的不同會(huì)讓商業(yè)模式產(chǎn)生很多的變化。我們所有的業(yè)務(wù)前期都需要大量的數(shù)據(jù)、研發(fā)和系統(tǒng)的投入，我們把這個(gè)投入定義成固定成本。而每個(gè)訂單的操作成本我們定義成變動(dòng)成本.拿信貸業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，我們沒(méi)有一個(gè)人工信貸審核，都是機(jī)器自動(dòng)化放貸，每單的變動(dòng)成本近乎等于零。為什么在這說(shuō)固定成本和變動(dòng)成本呢?其實(shí)我想說(shuō)的是，如果借用前幾年大家總說(shuō)的互聯(lián)網(wǎng)思維來(lái)說(shuō)，固定成本高而變動(dòng)成本低的商業(yè)模式其實(shí)是相對(duì)沒(méi)有邊際，可以快速?gòu)?fù)制。舉個(gè)例子,線下做標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品銷售的連鎖店,開(kāi)每個(gè)店的變動(dòng)成本其實(shí)是很高的,所以在公司發(fā)展到一定階段就會(huì)從規(guī)模經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)到規(guī)模不經(jīng)濟(jì),費(fèi)用率也會(huì)越來(lái)越高,增長(zhǎng)也會(huì)放慢。

5、公司價(jià)值表現(xiàn)在高速增長(zhǎng)或者自我迭代

做好了上面一系列的事情，最后我認(rèn)為對(duì)于一家公司的長(zhǎng)期價(jià)值，我們還需要關(guān)注兩個(gè)方面，一是高速增長(zhǎng)，二是自我迭代。了解歷史，可以更好的指引未來(lái)。最近我把全球一些TMT行業(yè)的上市公司的市值趨勢(shì)圖畫(huà)了一下，把這些公司每個(gè)階段的重要事件標(biāo)注上，發(fā)現(xiàn)了一些規(guī)律。我把這些公司分成兩類。一類是市值依舊維持在高位的公司，一類是市值從高位跌落的公司。 [FS:PAGE]

我們看亞馬遜、Google這類公司，在早期高速增長(zhǎng)也帶動(dòng)公司市值的增長(zhǎng)到2000億美金左右。但沒(méi)有任何一個(gè)行業(yè)或者沒(méi)有任何一家公司的能夠永遠(yuǎn)高速增長(zhǎng)，增速放緩是宿命。所以亞馬遜和google都在一段時(shí)間停留在2000億美金左右的市值不變。當(dāng)亞馬遜的AWS云起來(lái)后，帶動(dòng)亞馬遜市值截至到本周五，我看了下達(dá)到3582億美金。這就是自我迭代。反方向的例子是雅虎，當(dāng)年華爾街的明星公司，很多年了，沒(méi)有迭代，所以最后也就被收購(gòu)了。

6、蜂巢理論

這個(gè)自我迭代的過(guò)程，有一個(gè)可以參考的樣本，就像是蜜蜂在建蜂巢的過(guò)程，他們總是先建好一個(gè)六邊形，把這個(gè)六邊形作為自己的一個(gè)基礎(chǔ)能力，然后圍繞著六邊形不斷向外部延伸，擴(kuò)展出更多六邊形，使得自己的巢穴的外圍不斷擴(kuò)大。

這個(gè)過(guò)程有一個(gè)特點(diǎn)，就是他不是一個(gè)中心散射型的，而是彼此之間總是能夠找到關(guān)聯(lián)，通過(guò)連接在一起的向外延伸，所以這個(gè)結(jié)構(gòu)更加緊密、更加結(jié)實(shí)，不容易被外部力量所沖散。亞馬遜的云其實(shí)最早是為了滿足自己電商業(yè)務(wù)大并發(fā)量訪問(wèn)所搭建的，后來(lái)對(duì)外開(kāi)放，變成了亞馬遜的一個(gè)核心業(yè)務(wù)。

京東金融的ABS云平臺(tái)金融行業(yè)的同學(xué)可能有些了解。最早我們做ABS是為了解決我們消費(fèi)金融和供應(yīng)鏈金融的資金來(lái)源問(wèn)題，并為此搭建了一套完整的系統(tǒng)。后來(lái)我們以這個(gè)系統(tǒng)為基礎(chǔ)，推出“資產(chǎn)證券化云平臺(tái)”，包括三大引擎，分別是資產(chǎn)證券化服務(wù)商的基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)云工廠的資本中介業(yè)務(wù)和夾層基金投資業(yè)務(wù)。這一整套體系，有效地降低融資企業(yè)的融資門(mén)檻，傳統(tǒng)方式基本每單得是8億起，我們可以2億起;融資成本降低1到3個(gè)點(diǎn);資產(chǎn)證券化中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)效率、管理效率提升至少20倍，原先20個(gè)人的活現(xiàn)在1個(gè)人就可以;同時(shí)通過(guò)系統(tǒng)化的管理降低ABS資產(chǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)。

所有的這些過(guò)程，我認(rèn)為就像蜂巢的建造一樣，還能夠繼續(xù)擴(kuò)展下去。

7、把時(shí)間浪費(fèi)在美好的事物上

最后再跟大家分享一句最近比較流行的一句話：把時(shí)間浪費(fèi)在美好的事物上，謝謝大家。